كيفية حساب العائد الكلي المتوقع لأي سهم: دليل المستثمر الذكي

يمكن أن يكون الاستثمار في الأسهم رحلة مثيرة ومليئة بالتحديات، لذلك من الضروري أن يتسلح المستثمرون بالمعرفة اللازمة لتحقيق أقصى استفادة من أموالهم. واحدة من المفاهيم الأساسية في عالم الاستثمار هي "العائد الإجمالي المتوقع" لأي سهم. سنستعرض في هذا المقال كيفية حساب هذا العائد وأهميته للمستثمرين. يهدف المستثمرون المثاليون إلى تعظيم العائد الإجمالي ضمن إطار معين من القيود، مثل القدرة على تحمل المخاطر واحتياجات الدخل الحالية والمخاوف الأخلاقية. لذلك، فهم كيفية حساب العائد الإجمالي المتوقع يعد خطوة مهمة لفهم العوائد المحتملة للاستثمار. **ما هو العائد الإجمالي؟** العائد الإجمالي هو إجمالي العائد من الاستثمار على مدى فترة زمنية معينة. يتضمن ذلك كل من الأرباح الرأسمالية وأي توزيعات أرباح أو فوائد تم دفعها. يتضح الفرق بين العائد الإجمالي والنمو في سعر السهم من خلال المثال التالي: إذا ارتفع سعر السهم من 10 دولارات إلى 20 دولارًا، فإن العائد الإجمالي هو 100%. ومع ذلك، إذا دفع السهم 1 دولار كأرباح، فإن العائد الإجمالي يصبح 110%. **كيفية حساب العائد الإجمالي** لحساب العائد الإجمالي، يمكن اتباع الخطوات التالية: 1. تحديد التكلفة الأولية للاستثمار. 2. حساب إجمالي الأرباح أو الفوائد المدفوعة خلال فترة الاستثمار. 3. معرفة سعر البيع النهائي للاستثمار. 4. إضافة مجموع الأرباح أو الفوائد إلى السعر النهائي. 5. قسمة النتيجة على التكلفة الأولية للاستثمار وطرح 1. على سبيل المثال، إذا كان سعر السهم 10 دولارات ودفع 1 دولار كأرباح، وسعره النهائي 20 دولارًا، فسيكون الحساب كما يلي: - سعر السهم الأولي: 10 دولارات - الأرباح: 1 دولار - سعر السهم النهائي: 20 دولارًا وبالتالي: 20 + 1 = 21 ثم نقسم: 21 / 10 - 1 = 110% **كيفية تقدير العائد الإجمالي المتوقع** إن حساب العائد الإجمالي الفعلي بسيط، لكن التقدير الدقيق للعوائد المستقبلية في السوق يتطلب تحليلًا أعمق. للعائد الإجمالي المتوقع لأسهم معينة، يجب تقسيمه إلى مكوناته: 1. الأرباح الموزعة 2. التغير في سعر السهم يأتي التغير في سعر السهم من مصدرين: التغير في الأرباح لكل سهم أو، بشكل أقل شيوعًا، التغير في القيمة الدفترية أو الإيرادات. لذا، فإن هناك ثلاثة جوانب للعائد الإجمالي للأسهم: - الأرباح الموزعة - التغير في الأرباح لكل سهم - التغير في مضاعف السعر إلى الأرباح **صيغة العائد الإجمالي المتوقع** يمكن حساب العائد الإجمالي المتوقع باستخدام المعادلة التالية: العائد الإجمالي المتوقع = التغير في الأرباح لكل سهم × التغير في مضاعف السعر إلى الأرباح. على سبيل المثال، يمكننا استخدام شركة شهيرة مثل "كوكا كولا" لتقدير العائدات المحتملة على مدى السنوات الخمس المقبلة. تعتبر هذه الشركة مثالا بسيطا وقابلا للتنبؤ بشكل نسبي، مما يجعلها مثالًا جيدًا لتعليم كيفية حساب العائد الإجمالي المتوقع. عند تقدير التغيرات، من المهم أن نكون حذرين في تقديراتنا. فكلما ابتعدنا عن المدى الزمني القريب، زادت احتمالات عدم دقة التقديرات. وبالتالي، ستكون التقديرات المتعلقة بعام واحد أكثر دقة من التقديرات المتعلقة بعشر أو عشرين عامًا. **تقدير التغير في مضاعف السعر إلى الأرباح** عند النظر إلى سعر سهم كوكا كولا، على سبيل المثال، إذا كان سعرها 45.63 دولارًا ومعدل السعر إلى الأرباح 23.2، يمكننا تقدير ما يلي: على مدار السنوات الماضية، كان متوسط معدل السعر إلى الأرباح 18.6. في فترة ما بين 2006 و 2015، كانت الشركة تتداول عند معدل يتجاوز السوق، مما يدل على أن التغيرات في مضاعف السعر إلى الأرباح لها تأثير كبير على تقييم الأسهم. يجب على المستثمرين دائمًا اتخاذ موقف متحفظ عند إجراء التقديرات الخاصة بمضاعف السعر إلى الأرباح. **تقدير معدل النمو المتوقع** هناك مصدرين رئيسيين لنمو الأعمال: إعادة شراء الأسهم ونمو الأعمال الأساسي. لتحقيق تقدير دقيق، يجب أن نأخذ في الاعتبار كليهما. إذا كانت الشركة تتعامل مع التقلبات في السوق، يجب على المستثمرين مراعاة كيف يمكن أن يؤثر ذلك على نموها المتوقع. على سبيل المثال، إذا توقعت كوكا كولا أن تحقق أرباحًا ثابتة في المستقبل القريب، قد يؤثر ذلك سلبًا على نموها المتوقع. **تقدير توزيعات الأرباح** عند تقدير العائد الإجمالي المتوقع، يعتبر العائد من توزيعات الأرباح جزءًا أساسيًا. إذا كانت توزيعات الأرباح إما مستقرة أو مؤكد أنها ستنمو، سيُضاف ذلك بشكل طبيعي إلى العائد الإجمالي المتوقع. على سبيل المثال، إذا كان العائد على الأسهم 3.1%، فيمكن أن يتزايد هذا العائد مع مضاعف السعر إلى الأرباح. **جمع كل المعلومات معًا** عند النظر إلى جميع مكونات العائد الإجمالي، يمكن للمستثمرين حساب العائد الإجمالي المتوقع بدقة أكبر. يجب أن تشمل هذه المكونات الأرباح الموزعة، ومعدل النمو المتوقع للأعمال، وأي تغييرات متوقعة في مضاعف السعر إلى الأرباح. باختصار، يعد حساب العائد الإجمالي المتوقع خطوة أساسية لأي مستثمر يرغب في تحسين عوائده من السوق. من خلال فهم كل من هذه العوامل وتقديرها بعناية، يمكن للمستثمرين اتخاذ قرارات مستنيرة تعزز من نجاح استثماراتهم على المدى الطويل.。